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段晨恩:美联储加息预期被提前消化 四大原因让黄金不跌反涨

放大字体  缩小字体 2017-09-08 08:31:28 来源:新浪财经作者:林青霞 浏览次数:8255  

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  周三行情回顾:

  现货黄金周三(5月24日)美盘时段,在美联储5月会议纪要发布后震荡上涨,表现了一定的抗跌性,美市盘中最高上探至1258.60美元,金价短线震荡,一度拉升6美元,之后又转跌,回吐涨幅。美元走势则正好相反,先是大幅下挫后又强势反弹,仍维持上涨。

  现货黄金周三(5月24日)亚市早盘开于1250.90美元后,金价呈现大幅震荡局面,整体处于1250-1254美元之间波动,但在午盘时段跌至1248美元低位。欧市金价多头重启,行情回升至1251美元上方。美市多头发力,金价大幅上涨,突破1257美元强阻力位,终收于1257.90美元。

  基本面利好因素:

  1.美国商务部周二公布的数据显示,美国4月新屋销售从前月的近九年半高位大幅下挫,但因劳动力市场继续收紧,楼市复苏趋势可能仍然保持完整。美国4月新屋销售较前月急挫11.4%,经季节性调整后年率为56.9万户,预期为61.0万户。

  2.周二(5月23日)金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示,美国5月制造业采购经理人指数初值为去年9月以来最低。美国5月MARKIT制造业采购经理人指数初值为52.5,预估为53.0,4月终值为52.8。

  3.美国明尼亚波利斯联储主席卡什卡利周二(5月23日)表示,当前的通胀形势令人担忧,而且不确定美国是否已经实现充分就业,这增添了对加息的谨慎基点。

  4.英国警方周一称,英格兰北部城市曼彻斯特举行的美国歌手爱莉安娜·格兰德演唱会上据报发生爆炸。曼彻斯特警方称。目前为止已证实有19人死亡,另有约50人受伤。在警方发现其它线索前,该案目前被视为恐怖主义事件。

  5.据《华盛顿邮报》周一援引前任和现任官员的话报导称,美国总统特朗普3月曾要求国家情报总监长Daniel Coats和国家安全局局长Michael Rogers公开否认其竞选团队与俄罗斯政府存在任何勾结行为。上述两名情报首长拒绝服从特朗普的要求,因为他们认为此举不合适。

  6.美国圣路易斯联储主席布拉德上周五表示,美联储今年仅需要再加息一次,之后可以暂停升息,直到明确经济成长加快。对于6月加息,布拉德预计第二季度的经济反弹足以支撑6月加息,表示不会反对6月加息,但不同意“应该从那时候开始稳步加息”的观点。

  基本面利空因素:

  1.美国费城联储主席哈克周二(5月23日)表示,今年6月份进行2017年第二次加息存在明显的可能性,并重申自己赞成今年再加息两次,且在2018年继续保持这种步伐。

  2.美国达拉斯联储主席卡普兰周一(5月22日)表示,他仍然认为包括3月份的加息在内美联储今年升息三次,是联邦基金利率短期路线适宜的基准情形。

  3.据美国商品期货交易委员会上周五公布的周度报告显示,截至5月16日当周,COMEX白银投机净多头头寸减少15244手,至18298手合约,净多仓连降四周至2016年1月最低位。

  鹰派纪要 为何黄金不跌反涨

  昨晚黄金最大的消息莫过于美联储5月会议纪要的公布。纪要显示,多数美联储官员认为“很快再次收紧货币政策”将是合适的,近期美国经济数据疲软可能只是暂时性因素引起的。另外,纪要重申今年缩表是合适的,计划每三个月上调一次缩表额度。这一表态显示美联储倾向于最快在6月中旬加息。

  可是在美联储公布5月份会议纪要后,金价却震荡上涨至接近1258美元的水平,截止发稿,金价反弹出现疲态,回落至1257美元附近。

  原因1:市场提前消化预期

  晨恩认为:由于市场此前已经预测,美联储5月会议纪要将会显示多数官员的鹰派立场。因此,当这份会议纪要发布后,其所透露的‘鹰派’信号不足于让市场感到意外,所以金价对美联储纪要最初作出的回应是正面的。不过,由于这份纪要确认了美联储货币政策正常化的意向,因此金价在冲高后小幅下滑。

  原因2:美联储的鹰派态度并不够强劲

  纪要暗示美联储正在逐步落实年内缩表的计划,但缩表是循序渐进的;另外,官员们到地缘局势风险和新兴市场风险,正谨慎等待未来进一步升息的证据。

  原因3:投机持仓仍有上升空间

  根据CFTC最近提交的交易商承诺报告,在报告期内(5月9日至16日),基金经理已经是连续第三周大幅削减净多头头寸,现货黄金价格上升1.2%。此次报告未出现黄金投机净多头持仓显著下滑的证据。

  事实上,黄金净多头持仓的关键宏观因素美元和美国实际利率在报告期大跌,因为:一系列美国宏数据发布;据称特朗普向俄罗斯外交官泄密并要求前联邦调查局局长柯米结束对前国家安全顾问弗林的调查。美国政治风险溢价激增。

  原因4:股市崩盘风险

  随着道琼斯指数和标普500指数不断刷新历史新高,美国的投资者情绪已经接近疯狂。标普500指数的市盈率与股市波动性的比值上涨接近1.5871的高度,该比值的不断上涨说明了美股投资者的风险偏好情绪正在不断上升,该比值再一次到达高点可能暗示美股泡沫即将破裂。

  后市展望:

  美联储会议纪要暗示,尽管美联储官员看似有“很快”就会加息的共识,但委员之间对于加息路径仍存分歧。纪要中显示,“几名”委员认为若失业率进一步下降,薪资增速快于预期或特朗普政府通过重大财政刺激政策,那么加息步伐较预期快的可能性有所提高;而其他人则认为就业市场或出现更多疲软现象,且担忧更为强劲的就业并无法传导至通胀的上扬。如果FOMC会议纪要表明美联储今年将会加息2至3次,黄金会面临痛苦。上述情况将导致美元上涨,尤其是6月加息,市场目前还未将此反映在价格里。

  黄金行情分析:

  前日黄金亚欧盘整体走震荡,行情不大,受上方1264一线前期止涨压制,黄金在凌晨走出一波急跌行情,跌至1250一线,跌幅达13美金,由此可见上方1264一线压制力量是比较明显的,昨日亚盘期间走震荡,欧盘开盘后显示走出一波急跌行情至1247一线,后市迅速反弹至最高点1253附近,整体来看进价继续走震荡路线。黄金价格在纪要公布后短线冲高回落,不过下方回落位置依旧在1250关口上方,跌幅不大,而金价上探空间也只是到1258附近,上方1260关口压力依旧有效!操作上建议回调做多为主,上方1264一线的强阻位,短时间内下方1250支撑情况。

  黄金操作建议:

  1、建议1258附近做空,止损默认,目标1252,破位持有

  2、回落1250附近进多,止损默认,目标1258,破位持有

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